Putable Bond: Pengertian, Manfaat, dan Cara Kerjanya

Putable bond dikenal sebagai instrumen Obligasi fleksibel yang memberi investor opsi pencairan lebih awal dana. Jenis Obligasi ini kerap disandingkan dengan Obligasi ORI karena sama-sama menawarkan likuiditas tambahan bagi investor.

Melalui mekanisme putable bond, pemegang Obligasi memiliki hak mencairkan investasi sebelum jatuh tempo sesuai syarat tertentu. Memahami cara kerjanya membantu menilai risiko, peluang imbal hasil, serta strategi investasi lebih bijak tepat.

Pengertian Putable Bond

Putable bond adalah salah satu jenis Obligasi yang pemegangnya memiliki hak untuk menjual kembali Obligasi kepada penerbit sebelum jatuh tempo. Hak ini bersifat opsional sehingga investor bebas menentukan apakah ingin menggunakan fasilitas tersebut atau tidak.

ADVERTISEMENT

SCROLL TO RESUME CONTENT

Dalam praktiknya, terdapat tanggal put tertentu yang telah disepakati sebagai waktu pelaksanaan penjualan kembali. Harga penebusan umumnya ditetapkan sejak awal, biasanya sebesar nilai nominal Obligasi.

Fitur ini sering dimanfaatkan ketika suku bunga pasar naik, agar dana bisa dialihkan ke instrumen dengan imbal hasil lebih tinggi. Sebagai kompensasi atas fleksibilitas tersebut, putable bond biasanya menawarkan kupon sedikit lebih rendah dibanding Obligasi.

Jenis-Jenis Putable Bond

Setiap jenis putable bond bisa menjadi strategi investasi yang fleksibel di tengah dinamika pasar. Konsep ini sering dibandingkan dengan Obligasi ORI karena sama-sama menawarkan opsi likuiditas kepada investor.

• Multi Maturity Bond

Multi Maturity Bond memberikan beberapa tanggal putable bond sehingga Anda bisa menyesuaikan keputusan dengan pasar. Fleksibilitas ini memungkinkan penjualan kembali Obligasi pada waktu berbeda tanpa menunggu jatuh tempo resmi.

Investor biasanya memanfaatkan fitur ini saat suku bunga berubah signifikan dan peluang lebih baik. Dengan begitu, pengelolaan risiko menjadi lebih adaptif terhadap kondisi pasar yang dinamis dan berkelanjutan.

• Option Tender Bond

Option Tender Bond umumnya menawarkan kupon mengambang yang menyesuaikan pergerakan suku bunga pasar terkini. Pemegang Obligasi memiliki hak meminta penerbit membeli kembali sebelum jatuh tempo sesuai ketentuan perjanjian awal.

Jenis ini memberi kenyamanan karena risiko perubahan bunga dapat ditekan lebih efektif secara optimal. Biasanya opsi jual digunakan ketika kondisi pasar tidak lagi menguntungkan bagi investor dalam jangka pendek.

• Variable Rate Demand Obligation

Variable Rate Demand Obligation memiliki suku bunga variabel yang mengikuti perkembangan pasar keuangan terkini. Investor dapat mencairkan dana sesuai permintaan tanpa harus menunggu tanggal jatuh tempo tertentu penerbit.

Fleksibilitas tinggi membuat instrumen ini menarik saat volatilitas suku bunga meningkat di pasar keuangan. VRDO sering dipilih untuk menjaga likuiditas sambil tetap memperoleh imbal hasil kompetitif bagi investor.

Manfaat Putable Bond

pexels 

Putable bond melindungi investor dari risiko kenaikan suku bunga yang dapat menurunkan nilai Obligasi. Opsi jual memberi fleksibilitas untuk mencairkan dana lebih awal dan memindahkannya ke instrumen lebih menguntungkan.

Fitur ini membantu menjaga keamanan modal sekaligus mengurangi risiko reinvestasi pada tingkat bunga rendah. Bagi penerbit, putable bond tetap menarik investor meski menawarkan kupon sedikit lebih rendah.

Cara Kerja Putable Bond

Memahami alur kerja putable bond membantu Anda melihat bagaimana fleksibilitas investasi ini benar-benar dimanfaatkan. Setiap tahap dirancang memberi kendali lebih besar tanpa mengabaikan potensi imbal hasil jangka menengah.

• Penerbitan

Penerbit menerbitkan Obligasi dengan opsi jual terlampir dan kupon sedikit lebih rendah dibandingkan Obligasi konvensional. Fitur opsi jual sudah tercantum jelas dalam prospektus sejak awal penerbitan Obligasi dilakukan.

Struktur ini dirancang untuk menarik investor yang mengutamakan fleksibilitas dan perlindungan nilai modal. Sebagai imbalannya, investor menerima kupon lebih rendah namun memperoleh hak likuiditas tambahan.

• Pembayaran Kupon

Selama masa berjalan, investor tetap menerima pembayaran kupon secara berkala sesuai jadwal yang disepakati. Besaran kupon bersifat tetap atau mengambang tergantung ketentuan penerbitan Obligasi tersebut.

Pembayaran ini tetap berlangsung selama investor belum mengaktifkan opsi jual yang dimiliki. Kupon menjadi sumber pendapatan sambil menunggu keputusan terbaik terkait penggunaan hak put.

• Penggunaan Put Option

Ketika suku bunga pasar meningkat, nilai Obligasi biasa cenderung turun secara signifikan. Dalam kondisi tersebut, Anda dapat menggunakan opsi put untuk menjual Obligasi kembali.

Harga penjualan kembali biasanya telah ditetapkan sejak awal, umumnya sebesar nilai nominal. Langkah ini bertujuan melindungi modal dari penurunan nilai pasar yang berkelanjutan.

• Penebusan

Setelah opsi put diaktifkan, penerbit wajib menebus Obligasi sesuai harga yang telah disepakati. Proses penebusan dilakukan sebelum jatuh tempo resmi Obligasi tanpa hambatan administratif berarti.

Dana pokok dikembalikan penuh kepada investor sesuai nilai nominal yang tercantum. Kewajiban ini menjadi konsekuensi penerbit atas fitur fleksibilitas yang ditawarkan sebelumnya.

• Reinvestasi

Dana hasil penebusan dapat digunakan kembali untuk berinvestasi pada instrumen dengan imbal hasil lebih tinggi. Strategi ini umum dilakukan ketika Obligasi baru menawarkan kupon lebih menarik dari sebelumnya.

Dengan demikian, potensi pendapatan bunga dapat ditingkatkan tanpa menambah risiko berlebihan. Reinvestasi menjadi langkah lanjutan untuk mengoptimalkan hasil investasi sesuai kondisi pasar terkini.

Saatnya Mulai Investasi Cerdas di Perbankan Prioritas DBS Treasure!

Putable bond menawarkan fleksibilitas dan perlindungan nilai yang relevan bagi strategi investasi jangka menengah. Sama halnya dengan produk Obligasi ORI, investor berpeluang memperoleh pendapatan stabil sekaligus peluang optimalisasi portofolio.

Investasi Obligasi di perbankan prioritas DBS Treasures memiliki pilihan Obligasi beragam, dengan tenor fleksibel serta mata uang IDR, USD, hingga EUR, menyesuaikan kebutuhan dan tujuan finansial Anda.

Dapatkan kemudahan transaksi 24/7 melalui aplikasi DBS digibank. Mulai dari beli, jual, switching Obligasi, registrasi SID (Single Investor Identification), hingga diversifikasi ke beragam Reksadana lintas fund house dan kategori produk, semuanya praktis dalam satu platform.

Kesempatan untuk didukung analisis pasar terkurasi dari tim ahli finansial yang akan mengomunikasikannya. Dapatkan peluang terkini yang sudah disesuaikan dengan profil risiko dan kebutuhan portofolio Anda, dimotori Artificial Intelligence/Machine Learning (AI-ML). Insight tersebut dilengkapi solusi terkurasi terkait investasi (Grow) dan asuransi (Protect), sehingga Anda dapat cepat dan yakin berinvestasi melalui media sesuai preferensi.